华泰证券出公告，称自查后认为公司配股合法合规，看来广大股民指望配股叫停的愿望要落空了，为了解套，我今天研究了一下中信证券去年公布配股后的股价走势，他山之石可以攻玉！
(资料图)
中信证券是21年3月公布配股的，原来股价26元多，公布配股以后股价一路下跌，最低跌到22.07元，值得注意的是，中信并不是单边下跌，中间有两次反弹，曲线为26-22.50-26.60-22.07-28.23，在近7个月的时间走了个W型，如果参考中信的走势的话，华泰在一波下跌后，应该能迎来一到2次反弹，但华泰和中信不同的是，华泰现在的股价位置比去年的中信低得多，所以我判断华泰的股价弹性也会差一些，跌不深，同理，反弹也弹不高[捂脸]
长江电力的中小股东也在叫骂，为什么要低价非公开定增，使得我们的股权被稀释？为什么不可以配股？从中可以看出长江电力的中小股东该有多珍惜自己的股权。
头部券商通过资本市场做大做强，有利于我国的金融稳定发展和金融安全。大家只是觉得这些券商吃相太难看了，一边大手笔圈钱，一边拿着超高薪，最主要的二级市场股价低迷，让大家吃套了 。真正的投资者也许逢低做多的机会出现了。
十大券商上市以来融资回报
据统计目前国内有100多家证券公司，6000多家营业部。
1、中信证券分红667亿，融资673亿
2、中信建投分红91.5亿，融资60.5亿
3、中金公司分红23.2亿，融资132亿
4、国泰君安分红281亿，融资371亿
5、广发证券分红343亿，融资255亿
6、招商证券分红287亿，融资350亿
7、海通证券分红336亿，融资636亿
8、华泰证券分红289亿，融资299亿
9、申万宏源分红135亿，融资120亿
10、东方财富分红23亿，融资376亿
【中信证券资管子公司获批 券商资管子公司增至25家】近日，中信证券设立资管子公司获批。这是继国金证券、申万宏源、万联证券之后，2022年第四家获批资管子公司的券商。至此，证券行业资管子公司数量已增至25家，其中8家资管子公司拥有公募基金牌照。具体来看，2022年12月30日，证监会核准中信证券设立中信证券资产管理有限公司（以下简称“中信证券资管”）从事证券资产管理业务，中信证券资管注册地为北京市，注册资本为10亿元，由中信证券出资，业务范围为证券资产管理业务（不含养老金业务），并核准中信证券资管作为合格境内机构投资者，从事境外证券投资管理业务。详情：网页链接
去年券商纷纷推出再融资方案，而且几乎都是配股为主。如中信证券“10配1.5”，计划募资不超过280亿元，实际募资223.96亿元；财通证券“10配3”，计划募资上限为80亿元，实际募资71.72亿元。东方证券“10配2.8”，计划募资168亿元，其中A股143.33亿元，H股24.67亿元；A股实际募资127.15亿元，H股弃购率达到了99.97%。兴业证券“10配3”，计划募资140亿元，实际募资100.84亿元；中金公司出台配股预案，拟“10配3”的募资不超过270亿元。几天前华泰证券推出了配股发行预案，拟向A股、H股股东配售股份，募集资金不超过280亿元，这也是截止目前为止最大规模的券商配股预案。
面对券商的再融资，从研究机构的角度肯定是无比看好的。例如兴业证券在去年8月完成配股后，中银证券出具的研究报告认为：“配股助力提高财富管理客户基础，并巩固机构服务优势有助于公司吸引财富管理潜在客户，补足财富管理转型中的客户端短板。”“借助配股募资、凭借较好的机构业务基础，推动客需交易业务从起步阶段迅速壮大。”去年5月东方证券完成配股后，开源证券出具的研究报告认为：“配股利于券商增厚资本金，提升公司长期竞争优势。”“带来长期成长性和估值弹性，同时表内外资产安全性较高，全年盈利增长有望优于行业平均。”
但是事实却非常打脸，2022年前三季度，兴业证券实现归母净利润17.81亿元，同比减少49.46%；东方证券同期归母净利润为20.02亿元，同比减少53.66%。而股价方面也同样悲剧，这两家公司去年股价下跌幅度都大于30%。无论是业绩还是股价，配股实施之后都没有能有效提升，对于所有股东和参与配股的投资者来说，实际上都是损失。最难看的是东方证券，由于配股价和市场价格很近，配股后不久股价直接跌破了配股价8.46元，最低只有7.52元。而且从一年来多个进行配股的券商股市场走势看，很明显在推出配股方案之后机构都进行了大规模减持，例如1月3日华泰证券公布配股方案之后当天大跌，前5大卖出席位中沪股通排名第一同时还有3个机构专用席位。机构为什么要这么做呢？因为配股短期内会摊薄每股收益，而且配股缴款需要占用流动性。如果实在看好也会配股完成后再进行配置，价格更便宜。
券商的频繁融资甚至惊动了证监会，1月3日专门用答记者问的形式发了公告，表示：作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。
但是为什么券商明明知道自己配股又不能大幅度提升业绩，股价还会造成下跌，甚至监管部门也不是那么支持，可是他们却集体大规模融资呢？原因其实很简单，证券行业经纪业务规模座次早已基本固定，相互之间的抢夺成本极高而且效益很低。自营业务完全看天收，投行业务基本上大局已定。目前能让券商大幅度提升收入和利润的主要来源就是两大块，一是产品销售产生的手续费、管理费，另一块则是两融业务带来的息差收入。其中两融业务需要大量资金予以支持，因此券商为了能保持收入和利润规模的提升，对资金的渴求是会永远存在的。
券商不断做大规模还有两个很重要的作用，一是避免被其他券商吞并，二是可以监管加分。中信、华泰、广发证券这些年之所以能快速做大，和他们不断兼并其他券商密不可分。而每个细分比较排名靠前的券商会获得一定的监管加分，监管分的高低会决定每个券商监管评级的高低，而评级的高低又会决定投资者保护基金缴纳的比例。一些大型券商每年缴纳的投资者保护基金如果折算到监管分的一分，可能会高达数千万甚至上亿元。大型券商每年依靠业务排名可以获得数分的加分，而中小型券商基本上只有扣分项没有加分项。
以上这些综合因素决定了券商必须不断向前奔跑，拼命融资做大。其实目的并不一定是为了业绩的成长，某种程度上只是不想被别人吞掉而已。
汇总一下券商股上市以来累计圈钱规模排名，中信证券赚钱是不是第一名不是太清楚，但融资是当之无愧的老大：
第一名：中信证券 673亿
第二名：海通证券 636.4亿
第三名：招商证券 349.7亿
49家合计圈钱7826亿。
*数据仅统计A股
*数据来自choice
*圈钱=发行新股+增发+配股
你说要这么多证券公司干什么，业务都是同质化的，没有什么创新，难道是专门从股市搞钱吗？还是东方财富良心，作为互联网的龙头券商，还是有责任有担当的，这可能也是互联网的独特优势吧！不过市场本来是融资的地方，这是确定的，上市的使命就是融资。但是可不能圈钱上瘾了[捂脸]没钱了就向市场要，他虽没做错，市场总有承受不住的时候。
五大券商如何看后市？
1、中信证券：2023年是A股的转折之年，在全国疫情达峰后，将开启关键的做多窗口。(通常中信喊多，很多人会...)
2、中金公司：当前A股仍处于较好的布局期，随着疫情影响逐步消退、中国增长走向实质性复苏，市场有望在今年迎来趋势性投资机会。(这个是目前市场的主流观点，后疫情时代，经济快速恢复)
3、海通证券：行业层面，最看好数字经济相关的TMT行业，新能源行业存在结构性机会，消费行业也值得关注。(新能源行业？有段时间没有大炒了，都快把这个忘了)
4、广发证券：建议关注托底的地产链、受益于防疫政策优化的出行链和中期受益的医药链，重建方面的央国企重估、反垄断政策稳定。(随着地产被重新定义为支柱产业，市场看好地产的资金越来越多，目前还没产生绝对龙头)
5、招商证券：一是低位布局信息科技和医疗保健等板块。二是2022年中央经济工作会议定调把扩大内需作为第一任务，扩大消费核心在住房改善和新能源汽车。三是地产需求端政策加码，有望利好银行地产。(又一个看好地产板块的，有时证券公司的观点很水，但不妨碍各大机构去参考)
【陆道培医疗递表港交所】1月3日晚间，陆道培医疗向港交所递交招股书，中信证券、招银国际和麦格里为联席保荐人。公司的收入从2020年的人民币11.62亿元增加18.0%至2021年的13.7亿元，并从截至2021年9月30日止九个月的9.89亿元增加25.5%至2022年同期的12.4亿元。于2020年、2021年以及截至2022年9月30日止九个月，亏损净额分别为1.22亿元、4.08亿元及5.12亿元，主要是由于向投资者发行的金融工具的账面值变动影响所致。（公司招股书）
本文中信证券总部（中信证券股份有限公司）到此分享完毕，希望对大家有所帮助。
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